在“閱兵”之前，鋼市環保限產一度成為炒作話題，建材市場經歷了一場中等規模的價格波動，在一定程度上
刺激市場的活躍度，市場對今年的金九有所期待。但九月開局至今，耐磨鋼板市場并未出現需求明顯釋放的信號，反而終端
對鋼材的采購稀少，成交難以提振，終端需求的惡化情況超出市場預期，期螺近期也維持低位震蕩，打擊市場信心
，鋼市仍充滿寒意。
宏觀需求疲弱鋼市難有支撐
上周公布的8月CPI數據不出意料上漲，重返“2”時代，但PPI跌幅擴大，同比連續第41個月下跌且創近六年***
大跌幅，環比連續20個月負增長，與CPI的剪刀差再創紀錄。PPI跌至谷底表現出我國工業產品價格遭遇新低點。市
場人士認為，進入三季度以來工業生產形勢嚴峻，耐磨鋼板產出能力走弱，工業通縮壓力加大。
隨著***新的宏觀數據出爐，市場普遍預期，未來貨幣政策仍需繼續保持寬松的方向，穩增長政策加碼在途。隨
著貨幣財政基建共同發力，加上施工旺季的到來，中長期來看建筑用鋼需求有回暖基礎。但是，據中國指數研究院
統計顯示，8月份全國300個城市共成交土地面積5389萬平方米，環比減少29%，同比減少40%，不僅表明房地產企業
投資意愿仍低，也加大地方政府財政壓力。工業經濟下行壓力較大及房地產新開工意愿不強，導致鋼市整體需求仍
顯疲弱。
此外，2012年之前鋼鐵市場，有貿易商蓄水池鏈接鋼廠與終端，囤貨與抬價常常能制造冬儲行情和“金九銀十
”。招商期貨認為，進入熊市后，貿易商逐步退出市場，鋼廠加大直送比例，全行業資金緊張，熊長牛短的行情使
得產業鏈各環節都不愿意囤貨。政府基建刺激遲遲不能落地，下游需求疲軟和上游礦山增產的大邏輯沒有根本變化
，需求“金九銀十”已經成為傳說，今年也不例外。
庫存持續攀升價格上漲遇阻
除了疲弱的宏觀需求，鋼市持續攀升的庫存，也使價格存在上漲阻力。
閱兵結束之后，前期檢修、限產鋼廠多以復產，但是工地開工后需求增加不及預期，鋼廠全面復產令庫存壓力
大增。以山西地區主導鋼廠為例，數據顯示，截至9月11日，山西地區8家主導鋼廠建筑鋼材為31.3萬噸，較上周同
期增加3.4萬噸，增幅達到11%。分析師稱，近幾年鋼材市場旺季不旺的特征非常明顯，而截至今年8月份，2015年的
鋼鐵產能利用率已經在73%左右，屬于嚴重產能過剩。
在出口方面，我國8月出口鋼材總量為973萬噸，較上月環比增長2萬噸，較去年同比增長25.9%，漲幅較大;雖然
目前我國鋼材出口量持續增加，但總出口量占國內鋼材總產能的比例依舊是“杯水車薪”，目前我國的鋼材出口僅
能從一定程度上緩解國內鋼鐵產能過剩的矛盾。
